Dữ liệu On-chain có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về mạng Bitcoin và hành động giá BTC, nhưng sẽ có bao nhiêunào hữu ích cho các nhà đầu tư? Bài viết dưới đây sẽ chỉ ra 3 chỉ số On-chain mà các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng để theo dõi hoạt động của mạng lưới Bitcoin.
Bản chất công khai của các blockchain liên tục tạo ra một luồng dữ liệu vô tận, vì mọi giao dịch và địa chỉ đơn lẻ đều để lại dấu vết rõ ràng. Thông tin này, được gọi là dữ liệu trên chuỗi, cung cấp một cách để phân tích chính xác hoạt động của mạng lưới tiền điện tử.
Một số chỉ báo trên chuỗi như số lượng địa chỉ đang hoạt động, làn sóng HODL và tốc độ băm đã trở nên nổi tiếng trong ngành, nhưng công chúng thực sự mới chỉ là bề nổi của nó.
Khi số lượng các chỉ số trên chuỗi có sẵn đã tăng lên quá mức, việc tìm ra những chỉ số hữu ích nhất đối với các nhà đầu tư bình thường cũng trở thành một nhiệm vụ. Một nơi tốt để bắt đầu là với Các khoản tiền gửi trao đổi trung bình, địa chỉ Bitcoin ‘Được gửi từ’ và các chỉ số Công cụ khai thác đến Sở giao dịch.
Tiền gửi trao đổi trung bình
Thường có một số nhầm lẫn khi phân tích dòng tiền vào và ra của một sàn giao dịch. Người mua không cần phải rút tiền sau khi mua tiền điện tử và điều tương tự cũng có thể nói về dòng tiền vào, vì tiền có thể không hoạt động trong một thời gian khá dài trước khi bất kỳ giao dịch nào xảy ra.
Một cách tốt hơn để định lượng dòng chảy đó là đo kích thước trung bình của cặn. Như được hiển thị trong biểu đồ ở trên, mọi kích thước đỉnh trong các khoản tiền gửi trung bình đều trùng với đáy giá Bitcoin tại địa phương. Chuyển động này có thể là dấu vết của một con cá voi tiền điện tử lớn đang đầu tư và cắt lỗ.
Một chỉ báo như vậy đặc biệt đúng trong một xu hướng giảm dài hạn. Như đã đề cập trước đây, các chỉ số trên chuỗi không nên được phân tích một cách tổng thể. Sự thu hút chỉ có thể xảy ra sau vài tháng khi giá không thể hiện được sức mạnh.
Địa chỉ bitcoin ‘Sent from’
Thay vì đo lường số lượng địa chỉ đang hoạt động, chỉ số trung bình trong 7 ngày của chỉ số địa chỉ ‘Được gửi từ’ cung cấp thông tin chi tiết rõ ràng hơn về hoạt động mạng. Điều này làm giảm đáng kể tiếng ồn từ việc rút tiền trao đổi và đếm hai lần từ các dịch vụ trộn.
Lưu ý rằng mọi mức cao nhất trong các địa chỉ Gửi Từ trung bình hàng ngày đều trùng khớp với mức cao nhất trong ngắn hạn của giá Bitcoin tại địa phương. Những người nắm giữ đột ngột di chuyển tiền xu cho thấy sự khó chịu trong ngắn hạn, mặc dù điều này không nhất thiết cho thấy sự thay đổi trong xu hướng của thị trường.
Một lần nữa, chỉ báo này không nên được giải thích mà không thừa nhận các xu hướng thị trường. Một trường hợp như vậy đã xảy ra trong đợt biểu tình từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2019 khi chỉ số này tăng vọt hai lần, báo hiệu một thời kỳ giảm nhiệt mặc dù giá tiếp tục tăng vọt một vài tuần sau đó.
Thợ mỏ để trao đổi
glassnode cung cấp một cái nhìn chi tiết khác về việc chuyển các công cụ khai thác Bitcoin đến các sàn giao dịch. Trung bình có 1.800 BTC được khai thác mỗi ngày trước khi giảm một nửa vào tháng 5 và con số này hiện đã giảm xuống còn 900.
Mặc dù các sàn giao dịch không nhất thiết là cách duy nhất để các thợ đào dỡ bỏ vị thế của họ, nhưng cho đến nay đây là số liệu tốt nhất để đánh giá kỳ vọng giá ngắn hạn của họ.
Biểu đồ trung bình động 7 ngày ở trên cho thấy dòng chảy như vậy đã giảm mạnh xung quanh việc giảm một nửa Bitcoin và con số này vẫn ở mức thấp nhất trong 12 tháng.
Trong khi đó, Bitcoin vẫn tương đối ổn định ở mức 9.800 đô la, không vượt qua mốc 10.000 đô la. Việc giảm chuyển sang các sàn giao dịch có thể được hiểu là một chỉ báo có phần giảm giá.
Vị thế tích lũy này do các thợ đào từ chối bán có thể là chất xúc tác tiềm năng cho một đợt giảm giá đáng kể hơn, trong trường hợp giá Bitcoin không thể duy trì ở mức cao hơn. Không giống như hợp đồng tương lai lãi suất mở, trong đó những người bán khống được thanh lý khi thị trường đi lên, sẽ không có hiệu ứng như vậy xảy ra khi lượng BTC nắm giữ bởi những người khai thác tăng lên.
Dữ liệu trên On-chain giúp giảm bớt sự thiên vị của nhà đầu tư
Phân tích các chỉ số On-chain không phải là một môn khoa học chính xác vì giao dịch vốn dĩ là một hoạt động do con người điều khiển, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.
Khi đối mặt với các tín hiệu mâu thuẫn, các nhà đầu tư có xu hướng hợp lý hóa và loại trừ những tín hiệu không phù hợp với suy nghĩ và mong muốn của họ.
Như đã thảo luận trước đó, có rất nhiều nhiễu trên thị trường nhưng phân tích dữ liệu On-chain có thể giúp các nhà đầu tư tách tín hiệu khỏi tất cả các nhiễu gây mất tập trung.
