Nếu bạn đang sử dụng các trang web theo dõi DeFi, khả năng cao là bạn đã sử dụng Tổng lượng giá trị tài sản khóa lại làm điểm tham chiếu. Nói một cách đơn giản, Tổng lượng giá trị tài sản khóa lại đại diện cho số lượng tài sản hiện đang được đặt trong một giao thức cụ thể: giá trị này không có nghĩa là đại diện cho số dư nợ, mà là tổng lượng cung cơ bản đang được bảo đảm bằng ứng dụng cụ thể của DeFi hoàn toàn.
Tổng lượng giá trị tài sản khóa lại là gì?
Kể từ khi tài chính phi tập trung (DeFi) bùng nổ vào năm 2020, các chuyên gia thị trường tài chính đã quan tâm đến một loại hình đầu tư mới và đã xem xét các cách để đo lường hiệu suất của nó.
Ngoài vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch và tổng cung và lưu hành, tổng giá trị tài sản khóa lại (TVL) là một chỉ số tiền điện tử phổ biến trong số các nhà đầu tư DeFi để đánh giá giá trị tổng thể của tài sản bằng đô la Mỹ hoặc bất kỳ loại tiền tệ fiat nào được gửi trên tất cả DeFi giao thức hoặc trong một dự án DeFi duy nhất.
Tài sản DeFi bao gồm phần thưởng và lãi suất, đến từ các dịch vụ điển hình như cho vay, đặt cược và nhóm thanh khoản, được cung cấp dưới dạng hợp đồng thông minh.
Vào năm 2022, TVL đã đạt gần 2 tỷ đô la trên toàn cầu, tăng từ 400 triệu đô la trong hai năm trước đó. Với sự phổ biến ngày càng tăng và giá trị của DeFi trong không gian tiền điện tử, TVL đã trở thành một thước đo cần thiết cho các nhà đầu tư muốn đánh giá xem toàn bộ hệ sinh thái hoặc một giao thức duy nhất có lành mạnh và đáng để đầu tư hay không.
Nhiều yếu tố khác nhau đồng ý về giá trị của TVL ngoài tiền gửi, rút tiền và số tiền mà một giao thức thực sự đang nắm giữ. TVL cũng thay đổi theo giá trị của tiền tệ fiat hoặc mã thông báo gốc. Tiền gửi của một số giao thức có thể được tính bằng mã thông báo gốc của dự án, vì vậy TVL của nó thay đổi theo giá trị của nó. Nếu một mã thông báo cụ thể tăng giá trị, thì TVL của giao thức cũng vậy.
Tại sao TVL lại quan trọng trong DeFi?
Để các nền tảng DeFi hoạt động, chúng yêu cầu vốn phải được ký gửi dưới dạng tài sản đảm bảo cho khoản vay hoặc tính thanh khoản trong các nhóm giao dịch. TVL quan trọng vì nó chỉ ra tác động của vốn đối với lợi nhuận và khả năng sử dụng của ứng dụng DeFi cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Khi TVL của nền tảng DeFi tăng, kéo theo đó là sự gia tăng tính thanh khoản, tính phổ biến và khả năng sử dụng. Những yếu tố này góp phần vào thành công của dự án. TVL cao hơn có nghĩa là nhiều vốn hơn bị khóa trong các giao thức DeFi, với những người tham gia được hưởng nhiều lợi ích và tiền thu được đáng kể hơn. TVL thấp hơn có nghĩa là khả năng cung cấp tiền thấp hơn, dẫn đến lợi suất thấp hơn.
Thị phần của các giao thức DeFi có thể dễ dàng được xác định thông qua các nền tảng của các công ty phân tích như DeFi Pulse và DefiLlama, cung cấp dữ liệu về số lượng tài sản tiền điện tử bị khóa trong các hợp đồng thông minh tương ứng của họ.
TVL tiền điện tử được tính như thế nào?
Do các giao thức mới không ngừng xuất hiện trong không gian DeFi, có thể khó khăn trong việc thiết lập TVL chính xác của thị trường tổng thể và xác định xem một nền tảng DeFi cụ thể có phải là một lựa chọn an toàn cho người dùng cuối hay không.
Tuy nhiên, những người tham gia có thể chọn các giao thức được thiết lập hơn bằng cách sử dụng số liệu TVL là 1 tỷ đô la, đây phải là một khách hàng tiềm năng đủ an toàn. TVL càng cao thì càng tốt, vì nó phải chỉ ra một nền tảng lành mạnh, có nhu cầu cao với đội ngũ nhà phát triển mạnh và trường hợp sử dụng có giá trị. Tất cả những điều này sẽ thu hút nhiều người tham gia và nhà đầu tư hơn, góp phần vào sự gia tăng TVL của dự án.
Mặt khác, cảnh báo đỏ nên được đưa ra khi các giao thức DeFi với TVL thấp hơn đang mang lại sản lượng cao. Ví dụ, đây có thể là những chương trình khuyến mãi cho các nền tảng mới muốn giành thị phần, nhưng cũng có thể là những trò lừa đảo vì rất ít hoặc không có người tham gia nào tin tưởng giao tài sản của họ. Ba yếu tố chính được xem xét để tính toán TVL của giao thức DeFi: 
Thật đơn giản để tính toán TVL tiền điện tử. Đầu tiên, vốn hóa thị trường của một tài sản phải được tìm bằng cách nhân nguồn cung của dự án DeFi với giá hiện tại. Sau đó, chia vốn hóa thị trường cho nguồn cung lưu hành tối đa, TVL được tiết lộ.
Khi chia tổng vốn hóa thị trường của một tài sản bị khóa cho Tổng lượng giá trị tài sản khóa lại , chúng ta thu được tỷ lệ TVL. Nếu tỷ lệ này dưới 1, tài sản thường được định giá thấp và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Khi vốn hóa thị trường vượt quá TVL trong tiền điện tử, tài sản có thể bị định giá quá cao, không còn chỗ để tăng trưởng.
Tiền điện tử nào có TVL cao nhất?
Do sự phát triển vượt trội của DeFi vào năm 2020, TVL kết hợp của tất cả các giao thức DeFi đã tăng nhanh và đáng kể vào cuối năm 2021.
Hơn một nửa trong số đó nằm trong một giao thức, MakerDAO, vẫn là một trong những giao thức nổi bật nhất cùng với Curve và Aave. Curve là tiền điện tử có TVL cao nhất và chiếm phần lớn thị trường với 9,7% thị phần và 17 tỷ USD TVL, tiếp theo là Lido với TVL 15,4 tỷ USD, Anchor là 12,6 tỷ USD và MakerDao là 11,5 tỷ USD.
Mạng lớn nhất của DeFi TVL
Sự biến động của thị trường là một trong những biến thể chính có thể ảnh hưởng lớn đến giá trị của tài sản bị khóa, bắt đầu với giá của ETH, nền tảng của nó là nơi có hầu hết các tài sản.
